Il s'agit d'un film noir, filmé en noir et blanc. L'histoire n'est pas captivante, hélas. Les dialogues sont pourtant signés Michel Audiard mais ils n'ont rien de formidable. Le film se déroule dans un petit cirque qui vivote et qui a même des difficultés financières. Fernand vient de sortir de prison. Il veut s'en sortir, se ranger mais il s'y prend mal : il tente de doubler une bande qui vient de commettre un hold up en dérobant le butin qui se monte à 14 millions. Il se réfugie dans un cirque ou travaille sa sœur. Il en rajoute une couche en dénonçant le bande à la police ... Frédo et Pépé auront évidemment du mal à lui pardonner ... pendant ce temps-là Quedchi un jeune forain espionne Fernand et parvient à lui piquer le pactole. Bref tout cela va se terminer très mal pour tout le monde comme le suggère le titre du film. Il y a quelques rebondissements mais rien de vraiment extraordinaire. La tension a du mal à monter. On a du mal à s'identifier aux personnages, à comprendre leurs actes. L'ambiance du film est terne, morose. Il n'y a pas grand chose de positif, c'est tristounet. Pourtant il y a d'excellents acteurs à commencer par Raymond Pellegrin dans le rôle de Fernand. Il est accompagné par Paul Meurisse, Jacques Dufilho, Jeanne Moreau, Mouloudji ... mais il y a peu de personnages qui seront encore vivants à la fin !